中金公司最新研报指出，快手旗下AI视频生成工具“可灵AI”持续领跑全球视频生成赛道，技术迭代与商业化进展超预期。基于预测可灵独立估值达60亿美元及对快手生态的赋能潜力，中金上调快手目标价21%至80港元，对应38%上行空间，维持“跑赢行业”评级。
研报引述权威调研机构POE于2025年5月发布的报告数据，显示快手可灵系列模型（包括2.0大师版、1.6版及1.5版）在全球AI视频工具市场的访问量份额已高达30.7%，稳居行业第一。这一领先地位源于快手持续的技术投入和快速迭代能力。据悉，截止目前，可灵AI已完成超过20次迭代，并在今年5月末推出了2.1系列模型，在单位时间产能、生成质量提升的情况下，可灵2.1模型的生成速度进一步压缩，且生成成本基本维持在与1.6版本相当的水平。这种“加量不加价”的优势，显著提升了用户创作效率，也增强了其商业竞争力。
在P端市场，可灵AI目前聚焦于服务有稳定创作需求的群体，先逐步渗透专业市场，聚焦高价值用户。根据中金测算，当前可灵AI的P端付费渗透率尚处于个位数百分比水平，较成熟的内容制作生产力工具（通常超过10%）仍有显著提升空间。此外，可灵AI的用户规模及ARPU也有望逐步提升。
在B端市场，可灵AI正积极拓展应用场景，其API生态和行业定制化解决方案需求旺盛。目前，可灵AI的技术已覆盖影视制作、广告营销、游戏等场景。中金预计，未来其应用场景有望向工业设计等领域拓展。
此外，报告特别强调，可灵AI团队注重投入产出效率，当前在推理层面已实现利润打平，为持续发展提供了坚实基础。中金测算，至2025年末，可灵AI的年化收入（ARR）有望达到2亿美元。
基于可灵AI在视频工具领域的技术领先性、清晰的商业化路径及其巨大的增长潜力，中金给予可灵AI单独估值约60亿美元。综合考虑可灵AI的前景及其对主业的协同效应，中金维持对快手2025-2026年的盈利预测，但将目标价从原来的水平大幅上调21%至80港元。该目标价对应2025年和2026年Non-IFRS市盈率分别为16倍和14倍。以快手当前约58港元的股价计算，其2025/26年Non-IFRS市盈率仅为12/10倍，显著低于行业平均水平，估值吸引力凸显。
蘑菇短视频app免费版本下载钛媒摘声：由于国家和地区间的禀赋与能力差异，全球化带来的利益分配并不均衡，导致地区发展失衡。这种失衡主要体现在两个方面，一是发达国家制造业空心化。二是发展中国家被长期锁定在产业链低端。全球化进入深度调整期，面对新形势，跨国企业需要从单纯追求效率转向效率与公平并重，从输出产品到与当地共建工业能力，通过构建本土化的产业链和供应链，惠及产业所在地的经济社会发展。 ——TCL创始人、董事长 李东生 AI的产品、技术路线、产品形态本身处于变化中，目前大模型“六小龙”在技术路线上可能有一些分歧，比如有些转向更垂直领域，有些更多转向AI应用。目前中国市场AI应用、AI产品百花齐放，其实代表了一些市场投资的不同逻辑和关注点。通用大模型本身就在一个收敛的阶段，其实国外也是这个样子的，最后留下来的可能就是10家以内的，这是一个必然的技术发展趋势。 ——模速空间董事长 杨晶晶国内公司：此次监管行动源于法国消费者监管机构自2023年起展开的深入调查。调查过程中，监管机构发现特斯拉在宣传其自动驾驶技术时存在一系列违法违规行为。尽管特斯拉的“完全自动驾驶（FSD）”系统在名称上给人以车辆可实现无人驾驶的错觉，但实际上该系统仍要求驾驶员全程坐在驾驶座上，并时刻保持对路况的高度关注，这与谷歌姊妹公司Waymo的无人驾驶出租车存在本质区别。法国市场竞争、消费和反欺诈总局（DGCCRF）调查人员指出，特斯拉在宣传汽车的“完全自动驾驶”能力方面存在“欺骗性商业行为”，同时在某些配置选项的可用性方面也对客户进行了欺骗。蘑菇短视频app免费版本下载女性一晚上3次纵欲导致不孕2月，乌克兰启动了一项针对年轻人的征兵行动，鼓励18至24岁的年轻人在军队服役一年。RT称，此举旨在推动征兵，同时应对西方要求乌克兰降低征兵年龄的压力。帕尔梅拉斯阵中，18岁的小将埃斯特旺（绰号梅西尼奥）是当红小生，德转估值6000万欧元。踢完世俱杯之后，梅西尼奥将正式加盟切尔西。本届世俱杯，梅西尼奥3场首发，但未能收获进球和助攻。本场比赛，梅西尼奥能否打破球荒？
20250816 💌 蘑菇短视频app免费版本下载刚刚，封面新闻从比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞微博获得最新消息：“近期，我们在个别同行的推波助澜下，深陷舆论风波，现就‘常压油箱’和‘车圈恒大’两个话题说明如下：成品网站免费直播有哪些平台推荐我们首先要把注意力放在首场比赛和小组出线上，这才是重中之重。我们清楚这类赛事的特性， 细节往往能决定胜负。我们必须注重每一个细节，希望马竞最终能够捧起冠军奖杯。
📸 黎成举记者 谭钦文 摄
20250816 🙈 蘑菇短视频app免费版本下载球迷们需要习惯掘金的“无”评级。在今年的选秀大会结束前，他们甚至不掌控任何未来的次轮签（直到如今获得2032年的次轮签），且仍欠其他队两个受保护的首轮签（最早从2027年开始）。宝宝下面湿透了还嘴硬的原因WSL足球首席执行官Nikki Doucet表示：“在过去几个月里，WSL足球领导了一个全面且严谨的咨询过程，该过程得到了研究和分析的支持，探索了多种能够推动女足发展的方案。我们的首要任务是找到一条能够惠及整个女足金字塔体系的道路，我们相信这一新的发展将提高最低标准，创造区别，并激励各方面的投资。如果得到英足总董事会的批准，BWSL扩军至14支球队将刺激联赛间的流动，增加机会。引入升降级附加赛将为女足比赛带来独特的竞争氛围，并引入一场高关注度、高对抗的比赛。”
📸 崔曹龙记者 梁海亮 摄
💢 “若该员工将女孩的照片用于商业营利活动，如为商家做广告、宣传等，或对照片进行丑化、污损，利用信息技术手段伪造等，严重损害其形象，属于严重侵犯肖像权行为。”女性私处蹲下拍照有疙瘩
